居然之家系国内泛家居行业龙头，实控人为汪林朋，盈利能力稳步回升， 现金流充裕。公司成立于 1999 年，2019 年 12 月通过借壳武汉中商实现 A 股 上市。股权结构稳定，重组后实控人为汪林朋，目前汪林朋及其一致行动人 合计持股 57.10%。16-19 年公司营收、归母净利润年复合增速分别为 12.41%、 55.88%，增长态势稳健。2020 年公司实现营收 89.93 亿元、归母净利润 13.63 亿元，同比下降 2.56%、56.81%，主要系对卖场内商户免租以及对加盟店减 收加盟费、权益金等所致。重组后上市公司以泛家居业务为主，预计泛家居 与百货超市收入规模比例约 5：1。2020 年毛利率、净利率分别为 40.37%、 15.76%，盈利能力短期受压，但 21Q1 毛利率、净利率已回升至 46.17%、 18.85%。公司现金流表现强劲，2020 年经营活动现金流净额为 20.55 亿元。
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