京东物流：仓配为核心，技术为驱动的一体化供应链服务商。1）业务构成： 主打一体化供应链服务，包括仓配服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、 跨境服务等，其中仓配是核心底盘，占公司各年收入的 50-70%。2）财务数据： 收入看：2018-20 年分别为 379、498、734 亿人民币，19-20 年同比增长分别 为 32%、47%，一体化供应链服务收入占比超过 70%，京东集团占比 2020 年 降至 54%。成本看：人力+外包占比约 8 成。测算 20 年京东物流单票履约成 本 13.4 元，其中单票仓储 4.05 元，单配运输及配送 9.37 元。盈利水平：毛利 率水平稳步提升，18-20 年分别为 2.9%、6.9%、8.9%（注 2020 年毛利率提升 有疫情下多项政策减免因素）。利润表现：2018-20 年分别亏损 28、22、40 亿，非国际准则下 20 年实现 17.1 亿盈利。3）核心竞争优势：仓储网络+科技 赋能双轮驱动。a）仓储网络构建重要护城河，轻资产模式提升扩张能力。公 司管理仓储面积（包含云仓）达到 2100 万平方米，国内领先，而公司通过“租 赁+云仓”以相对轻资产模式运营提升扩张能力。b）科技赋能，仓配模式及 行业解决方案的坚实基础。公司始终重视技术创新的重要作用，2018 年-2020 年，研发开支分别约为 15 亿元、17 亿元及 21 亿元。京东集团的底层技术和 数据为京东物流数智化发展提供强支持。
关注微信
