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贝壳研究院:普惠住房——中国新居住发展报告2022

  • 2022年01月13日
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2021年的房地产市场必将记入史册。从全年来看,整个市场的交易规模跟2020年基本持平,但是上半年和下半年的行情却犹如坐过山车。为什么市场节奏会失衡?未来如何避免震荡?2021年的市场给了我们很多启示:

准确判断市场趋势很重要。当市场量价火热的时候,我们能否看到隐含在表面繁荣之下的风险?当网上一片哀嚎之声,我们能否看到市场的韧性?房地产市场的核心就是周期,市场波动本是常态,但也自有中枢。如何穿越周期,首先要能够坚定中性市场的信念,不是随波逐流。

管好市场波动方差很重要。2021年市场下行主要是在调整过程中各项政策叠加导致市场“链式反应”。要建立跨周期调节的机制,要注重金融、土地等市场要素在合理的中枢区间内运行。房地产平稳的根基是金融稳,信贷投放不仅要在年度之间的保持相对平稳,而且要保证季度之间的差别较小。

住房顺畅有序流通很重要。进入存量时代,新房、土地、二手之间高度联通,市场会呈现连锁反应。房屋的流通能力是消费者的决策变量之一。二手房能否顺畅流通,也会关系到新房、土地市场。从长期看,二手房对于住房供给越来越重要。多数城市核心地段新房的供应越来越稀缺,核心区居住需求的满足需要依靠弹性更大的存量房,这是对新房供应的有效补充,更是稳定局部供需的基础。

只有真正为消费者创造价值才能穿越周期。近年来一些企业靠资本无序扩张、价格补贴等方式抢占市场份额,规模迅速扩张。随着市场下行,这些所谓新模式都面临生死考验。历史上实践证明,只有充分理解消费者和行业的规律,长期坚持给行业和消费者创造增量价值,才能够穿越市场周期。

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