联合资信：2023年中资房企信用风险年鉴报告

2024年04月25日
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2023 年，受宏观经济恢复不及预期、市场信心不足等因素影响，房地产行业景气度继续下行，尽管政府出台一系列维稳及宽松政策，但行业销售额在上年大幅下降基础上继续下降，房企融资也未见实质性好转。此背景下，“保交楼”支出刚性，房企出现流动性风险事件仍有发生。未来看，无论是长周期还是短周期，目前房地产行业均处在下行阶段，景气度何时能走出低迷仍需观察。行业当前参与主体以国央企为主，但项目布局差、再融资能力较弱以及经营效率低的国有房企，也将面临一定的现金流压力，上述风险仍值得关注。本文通过对 2023 年出险房企的出险共性进行分析，以期对未来的投资价值分析提供一定帮助。