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2023 年,A 股市场先扬后抑,表现平淡。市场交投活跃度同比下降,股基交易额有所下滑,两融月均规模微降;债券发行规模较去年同期小幅增长,二级市场交投维持活跃。在此背景下,证券公司营收和利润均较去年同期有所回升。受益于债券市场震荡走强,叠加权益市场行情同比有所改善,自营业务有所回暖,并成为主要业绩贡献点;与市场活跃度关联最紧密的经纪业务有所下滑;受市场两融规模下滑影响,证券公司的利息净收入亦略有下滑;IPO 及再融资收紧,投行业务收入下降;定向资管业务规模持续减少但资管费率回升,资产管理业务收入略有回升。从证券公司资产负债端配置来看,随股票市场指数的波动以及固定收益及衍生品投资规模的增加,证券公司资产端自营及交易业务规模逐年增长,受股票质押业务规模的回落及两融业务规模波动影响,资本中介业务融出资金规模有所波动;负债端为满足相应业务规模增长及流动性需求,各家债务规模有不同程度上升,其中卖出回购金融资产规模保持较快增长。
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