房地产行业是我国经济的重要组成部分。作为资本密集型行业，房地产投资规模大且集中于住宅领域。从需求端看，2023 年以来楼市经历短暂回暖后总体表现较为低迷，库存升至近年高位；高线城市新房价格在政策支撑下大体维持，低线城市价格下行，各线城市二手房价格则全面下跌，供求关系已发生重大变化。2023 年以来全国房地产贷款量趋降，叠加非银类融资收缩，房企到位资金同比继续减少。市场景气度持续弱化导致地产行业扩张止步，新开工项目减量、停工现象较为普遍，竣工交付任务仍重。房地产行业以住宅开发销售业务为主导，同时开发商还围绕开发业务配套拓展持有型物业租赁业务、物业管理业务等。在多年的发展过程中，不少非住宅开发企业也加入到物业租赁和物业管理领域，进一步扩容两个细分市场。2023 年以来我国商业物业空置率同比上升，租金水平同比下降，商业物业行业经营整体承压明显；但按业态划分空置率则呈现一定分化，其中零售物业空置率先升后降；写字楼和仓库空置率有所上升。物业管理行业具有一定抗周期性，2023 年以来 20 城物业服务均价相对稳定，在地产行业整体下行背景下表现出一定的经营韧性。
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