创道硬科技：新能源电动车行业趋势和投资机会研究

新能源电动车是未来10 年内，国内最大的确定性高增长投资机会。全球各整车企业制定了雄心勃勃的新能源汽车战略，以华为、百度和小米为代表的互联网公司高调进入新能源整车和核心供应链。华为不想造车，华为的目标是成为新能源车领域主机厂tier 0.5 供应商，为整车厂提供自动驾驶、智能座舱系统、车联网通信解决方案等一揽子高附加值、高技术含量的解决方案。百度在新能源车赛道的业务范围涵盖最广，除了和华为在新能源业务上重叠的部分外，百度在新能源车领域投资了一系列产业链公司，还联合吉利成立合资公司造车，造车的决心和态度都很高。造车对小木而言是艰难的决定，也是不得不做的事情，造车既是小米未来业绩增长的重要引擎，更有望取代手机成为小米AIoT 生态中的核心，未来小米汽车有望在新能源车市场上占据重要的地位。其他科技公司采用了配合各自原有优势的新能源车计划，如腾讯和阿里主要是通过投资，将智能汽车打造成为产品生态的流量入口，滴滴和美团分别推出智能驾驶在出租车和无人配送赛道的解决方案，360 造车偏爱车联网安全，富士康更愿意为新能源车提供代工方案，大疆发力自动驾驶和激光传感器。在1886 年全球第一辆汽车诞生，到二十世纪下半叶汽车市场发展培育成熟，中国企业在汽车领域一直在追赶，但与国外汽车厂之间的差距始终没有显著缩小，新能源车是首次中国在造车领域建立起了较完整的供应链体系，且技术水平处于全球第一梯队的机会。未来5 年是新能源车市场既高速发展又竞争激烈的战略机遇期，基本决定了2025 年以后新能源车市场的格局。未来2021-2023 年，更多的实力雄厚的巨头会进入该领域并规模化推出新产品，2025 年到2030 年是新能源车高速替代的过程，到2030 年新能源车在成本和功能上将大幅由于传统燃油车，新能源车市场渗透率有望达到80%。2020 年是新能源汽车市场由政策补贴驱动向市场化过渡的标志性时期。随着我国新能源车市场的逐渐成熟，财政补贴也持续平稳降低，当前补贴对新能源车的支持力度已经较小，预计2023 年财政补贴会退出。